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中小企業(yè)融資不能過分依賴銀行 應(yīng)回歸實(shí)業(yè)

時(shí)間:2011-11-04   

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        “銀行一緊縮銀根,大家就感覺資金鏈緊張,中小企業(yè)首當(dāng)其沖,在中國這是比較嚴(yán)重的問題。”3日下午,剛剛從印度考察歸來的中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長樊綱,馬不停蹄地趕到第七屆北京國際金融博覽會(huì)2011中國金融年度論壇現(xiàn)場,他揮舞著雙手,滿目含笑地分析起了中小企業(yè)面臨的融資難題。

  最近一段時(shí)期,媒體廣泛報(bào)道,素有“東方猶太人”之稱的溫州中小企業(yè)商人,在近期超越常規(guī)的擊鼓傳花借貸游戲中,不止一人選擇了人間蒸發(fā),涉事其中的機(jī)構(gòu)和個(gè)人越來越多,引得全國矚目。除了溫州,內(nèi)蒙古鄂爾多斯(15.09,0.19,1.28%)、河南信陽等地也爆發(fā)了嚴(yán)重的信貸危機(jī)。針對這個(gè)問題,樊綱認(rèn)為政府應(yīng)該為中小企業(yè)提供更好的平臺(tái),鼓勵(lì)各種金融服務(wù)的發(fā)展。

  “銀行一緊縮銀根,大家就感覺資金鏈緊張,中小企業(yè)首當(dāng)其沖,在中國這是比較嚴(yán)重的問題。”樊綱認(rèn)為,中小企業(yè)在中國基本得不到好的金融服務(wù),所以要求中央政府出力,不能銀行一緊縮,中小企業(yè)就被資金鏈勒緊了咽喉。

  對于中央政府出力的方向,樊綱表示,債市、股市是直接融資的最后一個(gè)環(huán)節(jié),上市是靠后的環(huán)節(jié),不用優(yōu)先考慮,現(xiàn)在中央政府應(yīng)考慮的是進(jìn)一步輔助發(fā)展債券市場、證券市場。

  而從企業(yè)自身來說,中小企業(yè)應(yīng)該擅用股權(quán)融資。樊綱認(rèn)為企業(yè)界人士需要特別重視這個(gè)問題。從風(fēng)險(xiǎn)投資到有利潤的股權(quán)投資,再到IPO已是最后的環(huán)節(jié),股權(quán)融資是一個(gè)大概念。銀行發(fā)展交易,也鼓勵(lì)企業(yè)上市,但是企業(yè)發(fā)展需要經(jīng)過一系列的環(huán)節(jié)才能做大并上市,在這個(gè)過程中,企業(yè)不能將目光鎖死在依靠銀行貸款上,更重要的方式是股權(quán)融資。

  詳細(xì)來說,中國的中小企業(yè)在擁有技術(shù)的同時(shí),面對第三方投資者占用股權(quán)的要求,還是很有優(yōu)勢的。因?yàn)檫@種投資不用還本付息,只管分享發(fā)展的利潤。隨著產(chǎn)品的不斷形成、市場的不斷開拓,中小企業(yè)就會(huì)不斷地需要填補(bǔ)資金缺口。樊綱這樣解釋,如果這些中小企業(yè)沒有信用記錄,在銀行也很難實(shí)現(xiàn)成功貸款的愿望,這時(shí)就需要開拓一系列其他的融資渠道。

  正如樊綱所說,中小企業(yè)想要直接上市需要達(dá)到很多標(biāo)準(zhǔn),那么,怎么才能成功達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)呢?PE融資、股權(quán)融資會(huì)在這個(gè)過程中起到重大的作用與效果。

  2009年,時(shí)任國民經(jīng)濟(jì)研究所所長的樊綱曾在接受媒體采訪時(shí)表示,大型銀行占據(jù)絕對主導(dǎo)地位,地方中小銀行為中小企業(yè)服務(wù)的支持力度不大;同時(shí),銀行為企業(yè)提供的貸款多以流動(dòng)資金為主,不能從根本上解決中小企業(yè)長期投資的問題。對中小企業(yè)而言,在發(fā)展過程中需要大量流動(dòng)資金,但在更長期的過程中需要的則是大量的私募資金、股權(quán)基金。他認(rèn)為,發(fā)展中小企業(yè),吸引銀行信貸資金固然重要,但中小企業(yè)也應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念。在我國銀行融資渠道極其有限的情況下,要降低對銀行貸款的依賴程度,更多地選擇股權(quán)融資、私募基金等方式直接融資。

  在這次的論壇發(fā)言中,樊綱進(jìn)一步提出,中小企業(yè)應(yīng)選擇回歸實(shí)業(yè),回歸金融的本質(zhì)。金融的本質(zhì)是什么呢?是一種為別人服務(wù)的中介。金融還會(huì)產(chǎn)生很多的衍生工具,比如各種投資和理財(cái)工具等。如果金融產(chǎn)品脫離其所服務(wù)的對象太遠(yuǎn),許多問題就會(huì)出現(xiàn),例如近期出現(xiàn)的中小企業(yè)老板“跑路”現(xiàn)象。而出現(xiàn)這些問題的原因,就在于這些中小企業(yè)家將金融當(dāng)成了脫離實(shí)際的賭博,才衍生出一定的金融危機(jī)。

  作為第七屆北京國際金融博覽會(huì)中的一項(xiàng)重要活動(dòng),2011中國金融年度論壇于11月3日、4日在北京展覽館報(bào)告廳舉辦。據(jù)3日下午的論壇主持人清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所副所長王勇介紹,本屆論壇由北京市金融工作局、西城區(qū)人民政府、中國金融學(xué)會(huì)等單位共同主辦。對比往屆,今年的活動(dòng)有所突破,會(huì)期延長為兩天,論壇主要圍繞當(dāng)前國內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢和金融環(huán)境,以“金融中心城市的發(fā)展環(huán)境建設(shè)”和“金融市場與金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”為主題,為全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提出前瞻性的意見。


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