玻璃期貨8月下旬有望上市 未延續(xù)大合約思路

8月1日~6日，鄭州商品交易所已向社會(huì)公開(kāi)征求對(duì)玻璃期貨合約及制度規(guī)則的意見(jiàn)。專(zhuān)家預(yù)計(jì)今年8月下旬玻璃期貨可成功上市。即將面世的玻璃期貨未延續(xù)大合約思路，合約設(shè)計(jì)大小適中，并將成為我國(guó)首個(gè)采用完全廠庫(kù)交割的期貨品種。

　　玻璃期貨新品上市交易指日可待。記者從鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)鄭商所）了解到，8月1日鄭商所已正式公布征求意見(jiàn)稿，自8月1日至6日，向社會(huì)公開(kāi)征求對(duì)玻璃期貨合約及制度規(guī)則的意見(jiàn)。

　　征求意見(jiàn)稿顯示，玻璃期貨合約的交易單位為20噸/手；以華東地區(qū)為基準(zhǔn)價(jià)區(qū)；基準(zhǔn)交割品是符合《中華人民共和國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)平板玻璃》（GB11614-2009）的5mm無(wú)色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品；同時(shí)，鄭商所還規(guī)定了玻璃期貨的替代交割品符合國(guó)標(biāo)的4mm無(wú)色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品，替代交割品無(wú)升貼水。值得注意的是，玻璃期貨的一大特點(diǎn)就是采用全廠庫(kù)交割，不使用倉(cāng)庫(kù)；最低交易保證金為合約價(jià)值的6%。

　　卓創(chuàng)資訊玻璃分析師潘淑貞在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，玻璃期貨上市的腳步正在臨近，預(yù)計(jì)今年8月下旬玻璃期貨可成功上市。

　　未延續(xù)大合約思路

　　此次玻璃期貨未延續(xù)大合約思路，合約設(shè)計(jì)大小適中。記者從鄭商所了解到，玻璃期貨合約單位為20噸/手，按玻璃近年主要運(yùn)行價(jià)格區(qū)間計(jì)算，每噸玻璃2000元左右，20噸玻璃合約價(jià)值在4萬(wàn)元左右，交易一手合約需要4000元左右資金，與已上市的其他工業(yè)品如PTA（5噸）、白糖（10噸）、PVC（5噸）、聚乙烯（5噸）等合約價(jià)值相當(dāng)，更加方便行業(yè)企業(yè)進(jìn)行套期保值交易，也有利于吸引廣大投資者參與，從而保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，有利于期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮。

　　潘淑貞認(rèn)為，合約設(shè)計(jì)大小適中，適應(yīng)玻璃市場(chǎng)及企業(yè)的規(guī)模。目前國(guó)內(nèi)玻璃企業(yè)數(shù)量較多，但除玻璃生產(chǎn)企業(yè)以外，經(jīng)銷(xiāo)、深加工企業(yè)規(guī)模都很小。據(jù)了解，以河北沙河為例，一般的經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)有200萬(wàn)~300萬(wàn)元就可以成為一個(gè)生產(chǎn)企業(yè)的代理。合約規(guī)模太大，會(huì)給中小規(guī)模的玻璃企業(yè)參與期貨市場(chǎng)帶來(lái)壓力。對(duì)玻璃品種來(lái)說(shuō)，20噸/手比較合適。

　　同時(shí)，小合約適應(yīng)主流運(yùn)輸工具。玻璃運(yùn)輸有公路運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸、水路運(yùn)輸三種主要形式。其中汽車(chē)是使用最頻繁的運(yùn)輸工具，單次運(yùn)量40噸；火車(chē)每個(gè)車(chē)皮運(yùn)量60噸~70噸；而水運(yùn)則是幾百到幾千噸不等。每手20噸的交易單位，與主流運(yùn)輸工具相適應(yīng)，也便于不同車(chē)載量的匹配。

　　首次采用完全廠庫(kù)交割

　　記者在采訪中獲悉，玻璃期貨將成為我國(guó)首個(gè)采用完全廠庫(kù)交割的期貨品種。

　　潘淑貞表示，玻璃期貨與以往期貨品種相比，最大的特點(diǎn)在于采用全廠庫(kù)交割，不使用倉(cāng)庫(kù)。

　　這是因?yàn)閺?/font>玻璃倉(cāng)儲(chǔ)的特點(diǎn)來(lái)看，玻璃不適宜采用傳統(tǒng)的倉(cāng)庫(kù)交割方式。一般來(lái)說(shuō)，玻璃的包裝運(yùn)輸通常以架為單位，每架重3.5噸~5噸，且面積較大，沒(méi)有大型航車(chē)難以進(jìn)行玻璃的裝卸。而且玻璃易碎，不便于多次裝卸，因此社會(huì)上第三方的專(zhuān)業(yè)存儲(chǔ)玻璃的倉(cāng)庫(kù)很少，無(wú)法滿(mǎn)足期貨交割對(duì)庫(kù)容的需求。